资管新规全文
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资产管理行业的新规,通常指的是中国证监会2018年发布的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》,也被称为“资管新规”。这项规定旨在加强对资产管理行业的监管,保护投资者利益,防控金融风险。以下是对该新规的一些核心
一、明确界定资产管理业务
新规明确了资产管理业务的定义,包括但不限于银行、信托、证券、基金、期货、保险资产管理机构、金融资产投资公司等金融机构开展的资产管理业务。这有助于统一各类资产管理产品的监管标准,避免监管套利。
二、打破刚性兑付
新规要求资产管理产品实行净值化管理,即产品的收益与风险直接挂钩,不再承诺保本保收益。这打破了长期以来存在的刚性兑付现象,促使投资者更加理性地看待投资风险。
三、控制杠杆水平
为防范系统性金融风险,新规对资产管理产品的杠杆率进行了严格限制。不同类型的资产管理产品有不同的杠杆率上限,如公募产品和开放式私募产品不得进行份额分级。
四、消除多层嵌套
新规要求消除多层嵌套和通道业务,以减少资金空转,降低金融体系内部的复杂性和风险传递。同时,鼓励金融机构提升主动管理能力,回归资产管理业务的本质。
五、强化投资者适当性管理
新规强调了投资者适当性管理的重要性,要求金融机构在销售资产管理产品时充分了解投资者的风险偏好和承受能力,并据此推荐合适的产品。此外,还要求建立健全信息披露制度,提高透明度。
这些新规的出台标志着中国资产管理行业进入了规范化发展的新阶段,对于促进行业健康发展、维护金融市场稳定具有重要意义。
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